國(guó)務(wù)院國(guó)資委8月28日宣告，中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司(以下全稱中國(guó)國(guó)電)與神華集團(tuán)有限責(zé)任公司(以下全稱神華集團(tuán))拆分重組為國(guó)家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司。一方是中國(guó)五大發(fā)電企業(yè)之一的電力龍頭，另一方是中國(guó)規(guī)模僅次于、現(xiàn)代化程度最低的煤炭企業(yè)和世界上僅次于的煤炭經(jīng)銷商；二者的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，將在業(yè)界和資本市場(chǎng)引起怎樣的效應(yīng)？?jī)杉移髽I(yè)在煤電行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈中是上下游關(guān)系，在主業(yè)中各有注重。

在國(guó)家行政學(xué)院研究員張春曉顯然，從產(chǎn)業(yè)布局上看，兩者的重組將具備較強(qiáng)互補(bǔ)性。兩家拆分是一個(gè)綜合性的重組統(tǒng)合，具備產(chǎn)業(yè)有序、資源優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)增強(qiáng)等功能，是產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)化增強(qiáng)伸延、價(jià)值鏈的全面提高和建構(gòu)，也更加不利于國(guó)有資本縮放功能、保值電子貨幣，增強(qiáng)活力、控制力和影響力，以及提升自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

張春曉回應(yīng)，國(guó)電和神華的重組，需要全面提高企業(yè)效率，消退不足生產(chǎn)能力，提高經(jīng)營(yíng)管理，可以進(jìn)一步提高煤電行業(yè)的資源優(yōu)化配備的能力，有效地平穩(wěn)煤電行業(yè)的價(jià)格運(yùn)營(yíng)體系，更進(jìn)一步提高煤電行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，對(duì)于增進(jìn)煤電行業(yè)的優(yōu)化配備以及資源的有效地運(yùn)用具備十分強(qiáng)勁的指導(dǎo)意義，是煤電同步的風(fēng)向標(biāo)，將把電力體制改革提高到一個(gè)新高度。在廈門大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)顯然，由于中國(guó)煤炭生產(chǎn)能力比較集中，這場(chǎng)重組足以必要對(duì)國(guó)內(nèi)能源結(jié)構(gòu)和格局帶給過(guò)于大影響；但從煤電同步看作，目前電價(jià)的調(diào)整不存在不半透明、不及時(shí)、不做到的問(wèn)題，而煤電上下游巨頭的統(tǒng)合，將捋順煤電同步的關(guān)系，不利于這一問(wèn)題的解決問(wèn)題。同時(shí)，從企業(yè)發(fā)展角度來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)鏈條的統(tǒng)合也不利于企業(yè)整體業(yè)績(jī)的平穩(wěn)，如在煤價(jià)或電價(jià)經(jīng)常出現(xiàn)較小bo動(dòng)時(shí)，產(chǎn)業(yè)板塊之間的相互填補(bǔ)，需要對(duì)企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)起著均衡起到。

林伯強(qiáng)回應(yīng)，此次重組的信號(hào)意義更加顯著，作為發(fā)電和煤炭業(yè)界的龍頭企業(yè)，國(guó)電與神華的拆分重組，對(duì)其他涉及企業(yè)未來(lái)發(fā)展將起著引領(lǐng)起到。除了企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)外，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所國(guó)企研究室主任項(xiàng)安波認(rèn)為，由于神華是國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)，拆分正式成立后的國(guó)家能源投資公司，不應(yīng)不會(huì)承繼國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)資格。國(guó)家能源投資公司可能會(huì)淪為大能源領(lǐng)域的公司制、市場(chǎng)化出資人代表，分擔(dān)增進(jìn)大能源行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和引導(dǎo)行業(yè)創(chuàng)意發(fā)展的重任。

因此，如何處置好與國(guó)資委的委托代理關(guān)系、分層分類逐步調(diào)整原本對(duì)體系內(nèi)企業(yè)的管控模式、重構(gòu)適應(yīng)環(huán)境管資本的的組織結(jié)構(gòu)等，有可能是新的公司當(dāng)前的一些工作重點(diǎn)。項(xiàng)安波說(shuō)道。國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心研究員張喜亮指出，前段時(shí)間聯(lián)通、東航貨運(yùn)混改早已反映出有了國(guó)企改革的有可能路徑，而神華和國(guó)電的統(tǒng)合則是另一種形式。此次重組合乎國(guó)有企業(yè)改革頂層設(shè)計(jì)的重組文件精神，既反映了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，構(gòu)成了原始的產(chǎn)業(yè)鏈，又有助聯(lián)合創(chuàng)意發(fā)展。

因此，國(guó)有企業(yè)改革要根據(jù)自身所處的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方位以及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展的趨勢(shì)拒絕，自由選擇改革的方式、方法。

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