全球僅次于銅礦智利Escondida銅礦大罷工事件以及印尼銅礦供應(yīng)受擾威脅持續(xù)烘烤，周一（2月13日），全球銅市風(fēng)云挑起，無論是期市還是股市皆驚現(xiàn)大幅度拉漲。倫敦金屬交易所(LME)期銅漲勢(shì)較前一交易日不斷擴(kuò)大近5%，看清2015年5月以來最低；COMEX 3月期銅盤中看清2015年5月以來最低位2.8230美元。國內(nèi)方面，滬銅主力合約一度上漲逾6%，升破五萬點(diǎn)大關(guān)，創(chuàng)下兩年半高點(diǎn)至50620元/噸。

同日，A股方面，有色金屬板塊散戶領(lǐng)漲，江西銅業(yè)大上漲9%，云南銅業(yè)(000878,股吧)漲7%。開板新股翔鷺鎢業(yè)漲停?！　∮捎诰托碌膭谫Y協(xié)議的談判沒能達(dá)成協(xié)議完全一致，智利北部Escondida銅礦當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月9日起開始大罷工，大約2500名工人參予此次大罷工。

11日，300多名蒙面人在智利Escondida銅礦展開毀壞，大罷工事件更進(jìn)一步烘烤?！　?jù)報(bào)，Escondida銅礦是世界上規(guī)模僅次于的民營銅礦，主要生產(chǎn)銅精礦及陰極銅，產(chǎn)量大約占到世界總產(chǎn)量的5%。

該礦57.5%的股權(quán)歸屬于知名礦業(yè)公司必和必拓。必和必拓稍晚認(rèn)為，該礦在去年下半年的產(chǎn)量超過452萬噸，與去年同期持平?！　〈饲癊scondida銅礦工會(huì)向必和必拓明確提出工人薪水不應(yīng)下跌7%，并拒絕38900美元的重復(fù)使用獎(jiǎng)金，該金額被指出是智利采礦業(yè)歷史上的最低獎(jiǎng)金。

但必和必拓未拒絕接受工會(huì)的拒絕。必和必拓公司管理層表態(tài)稱之為，大罷工時(shí)間在15天以內(nèi)，預(yù)計(jì)影響銅精礦產(chǎn)量5萬噸左右。　　另外，在Escondida銅礦大罷工的同時(shí)，全球第二大銅礦、印尼Grasberg礦區(qū)的出口也中斷。自由港收到警告，稱之為公司將消退印度Grasberg銅礦的產(chǎn)量，主要不受公司出口許可證過期影響。

上海有色網(wǎng)分析師回應(yīng)，該事件的解決問題只是時(shí)間問題，各不相同印尼政府與自由港公司博弈論成果，但倘若Grasberg知道經(jīng)常出現(xiàn)減產(chǎn)仍將對(duì)全球銅礦供應(yīng)產(chǎn)生影響。高盛集團(tuán)在2月8日的研報(bào)中稱之為，Escondida投產(chǎn)20天、Grasberg出口延期一個(gè)月，將造成供應(yīng)增加約10萬噸。

　　全球僅次于銅礦工人大罷工或?qū)⒁鹜叫?yīng)　　有分析指出，全球僅次于銅礦工人大罷工或?qū)⒁疬B鎖效應(yīng)，因?yàn)镋scondida薪資談判在全球銅礦中具備標(biāo)桿效應(yīng)，一旦經(jīng)常出現(xiàn)大罷工或者勞動(dòng)糾紛，其他銅礦有可能效仿其行動(dòng)。正逢2017年全球有較多銅礦山的勞工協(xié)議集中于屆滿，若大罷工事件更進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，或?qū)⒁鹑虻你~供應(yīng)量的驟減?！　?jù)理解，年內(nèi)有多起展開中的勞資談判，如Kennecott、Highland Valley和Zaldivar等，這就減輕了Escondida大罷工事件的影響力與重要性。

與此同時(shí)，Escondida銅礦在采礦業(yè)中具備最重要的地位，有85%的提煉銅礦源自采礦業(yè)（相比之下，多數(shù)其他金屬市場(chǎng)的比例是40%~60%），其中的6%又是源于Escondida銅礦?！　鹱C券分析師楊件也所持某種程度的觀點(diǎn)，他預(yù)計(jì)Escondida銅礦大罷工影響將不斷擴(kuò)大，并回應(yīng)根據(jù)英國商品研究局?jǐn)?shù)據(jù)預(yù)測(cè)，今年阻礙因素或減產(chǎn)銅精礦100萬噸。

　　摩根士丹利認(rèn)為，scondida礦山的勞工合約淪為智利銅產(chǎn)業(yè)的標(biāo)桿，智利出口的銅占到全球總量的30%，任何投產(chǎn)都有可能淪為短期銅價(jià)的發(fā)動(dòng)機(jī)。但其也認(rèn)為，當(dāng)前銅價(jià)上升的主要因素是投機(jī)，預(yù)計(jì)今年銅市將面對(duì)小幅供給嚴(yán)重不足，該銅礦大罷工事件本身有可能無法持續(xù)推高銅價(jià)?！　」┬柙傩芯馐锹暲吮澈蟮拇_實(shí)推動(dòng)者？　　除去大罷工事件的影響，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從供需周期的看作，這輪基本金屬聲浪背后推動(dòng)者實(shí)際是供需再行均衡的產(chǎn)業(yè)周期。

　　2013年銅礦生產(chǎn)轉(zhuǎn)入快速增長(zhǎng)周期以來，非洲和美洲地區(qū)產(chǎn)量有所增加，主要還包括智利、秘魯、印尼、蒙古和剛果等國家。而隨著近幾年銅價(jià)漸漸走低，許多國家減慢了躍進(jìn)的步伐，今年秘魯和墨西哥的增幅較小。

然而，因?yàn)樯a(chǎn)中斷和品位上升，智利銅產(chǎn)量下降多達(dá)4%。2016年銅礦躍進(jìn)主要來自秘魯和蒙古，智利和剛果卻經(jīng)常出現(xiàn)了一定程度的減產(chǎn)?！　∨c之對(duì)應(yīng)，因供應(yīng)不足，具備代表性的倫敦金屬交易所銅3個(gè)月期貨價(jià)格在2010年最加劇至每噸10190美元，卻在2016年1月低于跌到至每噸4318美元，跌幅多達(dá)不了了之。

而在2016年，倫敦金屬交易所銅3個(gè)月期貨價(jià)格下跌多達(dá)了17%，并且這個(gè)漲幅是在年末的兩個(gè)月襲港的?！　∮蟹治鲋赋?，銅礦山產(chǎn)量大幅提高周期早已完結(jié)，前期低價(jià)造成銅礦投資顯著增加，預(yù)計(jì)未來幾年的生產(chǎn)量不會(huì)增加。智利國家銅業(yè)委員會(huì)回應(yīng)，2016-2025年智利礦業(yè)投資規(guī)?？傆?jì)大約492億美元，2015年時(shí)預(yù)計(jì)2015-2024年投資規(guī)模773億美元，其中對(duì)大多數(shù)是針對(duì)銅項(xiàng)目。

從路透的各地區(qū)礦山投資報(bào)告看，礦山在2017-2019年追加投資很少，多數(shù)礦山將追加投資延期到2020年以后，因此，2017年后礦山供應(yīng)會(huì)有顯著的減少，且沒顯著的大礦山轉(zhuǎn)入市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2017年后銅礦供應(yīng)總量增長(zhǎng)速度不會(huì)較前些年顯著下降?！　∥磥戆l(fā)展后市：上半年的銅價(jià)依然有一點(diǎn)期望　　中國是全球銅消費(fèi)的主戰(zhàn)場(chǎng)，銅價(jià)走勢(shì)與中國市場(chǎng)需求息息相關(guān)。

中國占到全球消費(fèi)比重的48%以上，而歐洲和北美地區(qū)不能保持穩(wěn)定快速增長(zhǎng)，未經(jīng)常出現(xiàn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。因此，我國銅消費(fèi)南北將主要影響全球銅市場(chǎng)供需平衡。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于慣性不存在，房地產(chǎn)市場(chǎng)在上半年新開工和基建工程依然走高，空調(diào)行業(yè)補(bǔ)庫市場(chǎng)需求、汽車購置稅的優(yōu)惠，2017年上半年的銅價(jià)依然有一點(diǎn)期望?！　Q(mào)期貨研究所分析，2017年銅礦增長(zhǎng)速度不會(huì)有所上升,加工費(fèi)TC/RC之后下降,精煉銅追加生產(chǎn)能力有所增加,銅市供給較2016年經(jīng)常出現(xiàn)一定程度膨脹,近期,智利大罷工事件引起銅礦短缺預(yù)期。

市場(chǎng)需求方面，由于慣性不存在,房地產(chǎn)市場(chǎng)在上半年新開工和基建工程依然走高,空調(diào)行業(yè)補(bǔ)庫市場(chǎng)需求、汽車購置稅的優(yōu)惠,2017年上半年的銅價(jià)依然有一點(diǎn)期望,但房地產(chǎn)調(diào)控政策終會(huì)影響到新開工和銷售情況,因此,銅價(jià)也不具備大幅度下跌機(jī)會(huì)。短期銅價(jià)沿襲波動(dòng)下行格局,中長(zhǎng)期仍然看漲。

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